第185章 平掉AIG看跌期权！白宫的审判日(1/11)
2009年3月24日,周二,帕罗奥图,清晨6:15陆辰打开三台Bloomberg终端,蓝色的荧光照亮房间。第一件事不是查看GM.......而是调出美国国际集团(AIG)的走势图。
自2008年11月17日建仓以来,这笔交易已持续128天。当初投入的5000万美元,买入240万手看跌期权,行权价2美元,到期日3月30日。那时AIG股价还在2.50美元附近挣扎,市场还在争论这家保险巨头是否“太大而不能倒”。
如今,AIG股价在0.40-0.45美元之间苟延残喘。政府已经注资1820亿美元,持有79.9%股权,普通股股东权益被稀释到近乎归零。但公司还活着.………………以一种被接管的形式活着。
窗外的晨光尚未完全亮起,帕罗奥图的街道安静得像凌晨三点。陆辰端着咖啡,盯着屏幕上那条几乎平躺的曲线。
AIG的日线图,过去三个月是一条陡峭的滑坡:从2.50美元到0.40美元,跌幅84%。但最近两周,这条线开始走平,像一个人从悬崖坠落,终于落到了谷底,虽然还在挣扎,但已经不能再跌了。
或者说,不能再跌了?
陆辰调出AIG的期权链。3月30日到期的看跌期权,行权价2美元,最新报价0.44-0.46美元。时间价值几乎为…………………只剩下内在价值:2.00-0.42=1.58美元。
但市场上还有人在买。
谁在买?为什么买?
他点开交易记录。过去三天,有大约15万手AIG看跌期权成交,买方是一家叫“普罗米修斯资本”的对冲基金……………一家专门交易末日期权的小型机构。他们的策略很明确:赌AIG在到期前会出“意外”,比如政府突然宣布国有化方
案导致股价再跌50%,或者某个对冲基金大佬跳出来说要收购AIG导致股价暴涨。
反正就是赌。用几百万美元博取几千万美元的收益。胜率低于5%,但赔率足够高,总有疯子愿意下注。
陆辰想起华尔街的一句老话:末日期权是给想一夜暴富的赌徒准备的彩票。而他现在要做的,是把这张彩票卖给那些赌徒。
但这次赌徒会赔得血本无归。
秦静的模型昨晚已给出建议:
AIG仓位评估(截至3月23日收盘)
当前股价:0.42美元
期权状态:深度实值(行权价2.00美元vs现价0.42美元)
每手内在价值:1.58美元
时间价值:近乎零(距到期仅3个交易日)
总持仓:240万手
当前市值:约3.792亿美元
建仓成本:5000万美元
浮盈:约3.292亿美元
平仓建议:
优势:锁定利润,避免到期行权操作复杂
风险:到期前股价若意外反弹至2美元以上(概率<0.1%)
执行窗口:今明两日
目标平仓价:0.44-0.46美元/手(考虑流动性折价)
陆辰盯着那行“概率<0.1%”看了三秒。这是数学上的小概率,但金融市场里,小概率事件往往在所有人都觉得“不可能”的时候发生。
就像雷曼兄弟不会倒…………………结果倒了。
就像通用汽车不会破产………………结果快破产了